الذهب تحت ضغط الفائدة وارتفاع النفط.. ماذا تخبئه بيانات التضخم الأمريكية؟

تتفاعل الأسواق المالية مع التطورات الأخيرة التي يشهدها سوق الذهب، وسط ضغوط الفائدة المرتفعة وارتفاع أسعار النفط. يأتي ذلك في وقت يقترب فيه الدولار الأمريكي من أدنى مستوياته منذ ثلاثة أشهر، رغم التوقعات المتزايدة برفع أسعار الفائدة.

في الوقت ذاته، شهد الين الياباني ارتفاعًا غير متوقع إلى أعلى مستوياته خلال سبعة أشهر، مما يعزز التكهنات حول تدخل السلطات اليابانية في سوق العملات، بالإضافة إلى احتمالات رفع بنك اليابان لأسعار الفائدة.

على صعيد التداولات، ارتفع سعر الذهب في المعاملات الفورية بنسبة 1.15%، ما يعادل حوالي 50 دولارًا، ليصل إلى 4401.44 دولار للأونصة. بالمقابل، تراجعت العقود الأمريكية الآجلة للذهب تسليم ديسمبر بنسبة 0.5%، أو حوالي 21 دولارًا، لتصل إلى 4448.30 دولار للأونصة بعد أن أنهت تعاملات يوم أمس منخفضة بنسبة 1%، أي بما يعادل 46 دولارًا.

يترقب المستثمرون غدًا الخميس بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي، تليها بيانات مؤشر أسعار المستهلكين يوم الجمعة. تحمل هذه الأرقام أهمية كبيرة إذ من المتوقع أن تكشف عن اتجاهات التضخم في أكبر اقتصاد عالمي.

تشير أدوات السوق إلى أن احتمال رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة يبلغ حاليًا 60%، مقارنة بـ50% قبل صدور بيانات الوظائف الأخيرة. تعد بيانات التضخم اختبارًا حاسمًا للذهب، حيث قد تؤدي الارتفاعات غير المتوقعة في الأسعار إلى تعزيز موقف الفيدرالي المتشدد.

في المقابل، قد تدفع بيانات التضخم الضعيفة المستثمرين لتقليص رهاناتهم على رفع الفائدة، مما يدعم أسعار الذهب. يرى «ساكسو بنك» أن البنوك المركزية تستطيع التأثير على الطلب عبر أسعار الفائدة، لكنها تواجه صعوبات في زيادة المعروض من النفط، مما يجعل مواجهة التضخم الناتج عن صدمات الإمدادات أكثر تعقيدًا.

على الرغم من الضغوط الناتجة عن توقعات ارتفاع الفائدة، تظل مشتريات البنوك المركزية أحد أهم المصادر الداعمة لسوق الذهب. ووفقًا لبيانات «مجلس الذهب العالمي»، اشترت البنوك المركزية حوالي 23 طنًا من الذهب في يوليو، ليصل إجمالي صافي مشترياتها منذ بداية العام إلى حوالي 130 طنًا.

بينما تكافح أسعار الذهب للعثور على اتجاه واضح على المدى القصير، تتبنى بعض المؤسسات المالية الكبرى نظرة متفائلة على المدى المتوسط، حيث يتوقع «جولدمان ساكس» وصول سعر الذهب إلى نحو 4900 دولار للأونصة بنهاية عام 2026.