دويتشه بنك يتوقع تراجع أسعار الذهب إلى 4300 دولار للأوقية في 2026

توقع دويتشه بنك أن يشهد سعر الذهب تراجعاً ملحوظاً ليصل إلى 4300 دولار للأوقية خلال الربع الثالث من عام 2026، نتيجة لانخفاض الطلب الاستثماري. وتراجعت أسعار الذهب في المعاملات الفورية بنسبة 1.1% لتصل إلى 4142.61 دولار، بينما انخفضت العقود الآجلة الأمريكية للذهب تسليم أغسطس بنسبة 1% لتسجل 4160.20 دولار.

وأشار البنك إلى أن الأسعار قد تهبط إلى 3800 دولار للأوقية في حال قرر الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة، حيث يتوقع أن تشهد الأسواق ثلاث إلى أربع زيادات إضافية في الفائدة، مما سيؤثر سلباً على أسعار الذهب ويحد من مكاسبها.

على الرغم من التوقعات السلبية على المدى القصير، رفع دويتشه بنك توقعاته طويلة الأجل لأسعار الذهب بحيث تصل إلى 4800 دولار للأوقية خلال الربع الرابع من العام الجاري، بشرط أن يبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير لفترة ممتدة.

وأوضح البنك أن حساسية الذهب تجاه بيانات الاقتصاد الأمريكي قد زادت في الآونة الأخيرة، حيث يراقب المستثمرون عن كثب توقيت أي تغييرات محتملة في سياسات الاحتياطي الفيدرالي.

وفي سياق العوامل المؤثرة في السوق، أشار دويتشه بنك إلى أن الفارق السعري الذي كان يمنح الذهب في السوق الصينية قد تحول إلى خصم طفيف، مما يشير إلى أن واردات الصين من الذهب لن تكون دافعاً قوياً للأسعار كما كانت في السابق.

رغم التحديات الحالية، توقع البنك استمرار الدعم الهيكلي لسوق الذهب على المدى الطويل من خلال مشتريات البنوك المركزية، مشيراً إلى أن بنوك الأسواق الناشئة ستواصل زيادة حيازاتها من الذهب بشكل أسرع، مما يساعدها على اللحاق بمستويات الاحتفاظ بالذهب لدى البنوك المركزية في الاقتصادات المتقدمة.

دويتشه بنك اعتبر أن هذا التوجه من جانب البنوك المركزية سيظل من أبرز العوامل الداعمة للطلب العالمي على الذهب، حتى مع التقلبات المرتبطة بأسعار الفائدة الأمريكية والاقتصاد العالمي.